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Suma total de la exposición o riesgo vivo que tiene el banco con el cliente para contratos al contado (spot) y a plazo (forward).
Opción que puede ejercerse cualquier día laborable durante la vida útil de la opción.
Incremento del valor de una divisa por efecto del mercado más que por un acto oficial.
Se refiere a un precio de operación exenta de riesgos en que se compra y vende simultáneamente un mismo activo o producto financiero en dos mercados a fin de obtener los beneficios de la diferencia de precios.
Se utiliza en operaciones de prima/descuento a plazo(forward "premium/discount").
Es el precio más bajo aceptable para el vendedor.
En el contexto del mercado de divisas, señala el derecho de recibir de la contraparte una suma de dinero, ya sea por activos en el balance (p. ej. un préstamo), o en una fecha futura con respecto a una operación desparejada al contado o a plazo.
Instrucción al operador de comprar o vender al mejor precio actualmente disponible en el mercado.
Instrucción de comprar o vender a un precio dado o más alto.
Opción cuyo precio de ejecución/ejercicio es igual o aproximado al precio de mercado del activo subyacente.
Cuando el precio a plazo es equivalente al precio al contado.
Orden limite que debe ejecutarse en el nivel requerido cualquiera sea la situación del mercado.
Venta de un producto al mejor postor.
(1) Método habitualmente aplicado en regímenes de control de cambio para asignar divisas.
(2) Método de asignación de valores del Estado, tales como las letras del Tesoro de EE.UU. Los pequeños inversores tienen acceso preferencial a esas letras. El precio promedio de emisión se computa entonces sobre la base de las ofertas competitivas aceptadas. En algunos casos, para ofertar en las subastas del Estado se utiliza el rendimiento en lugar del precio.
Contrato en que el precio de ejecución se basa en la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio medio al contado durante la vigencia del contrato. A veces se denomina "Opción asiática".
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Centro de liquidaciones y procedimientos afines.
(1) Transacción cuyas obligaciones y responsabilidades están reflejadas en otra transacción.
(2) Otorgamiento de un préstamo en una divisa y un país contra otro préstamo en otra divisa y otro país (préstamo cruzado en divisas).
Registro sistemático de las transacciones económicas de un país por un periodo determinado.
(1) El término suele utilizarse para referirse a: (i) la balanza de pagos en "cuenta corriente"; o (ii) la cuenta corriente más ciertos movimientos de capital a largo plazo.
(2) Combinación de la balanza comercial, la balanza por cuenta corriente, la cuenta de capital y el balance invisible, que en conjunto constituyen la balanza de pagos total.
Déficits prolongados en la balanza de pagos tienden a conducir a restricciones en las transferencias de capitales y a la declinación en el valor de las divisas.
Valor de las exportaciones menos las importaciones. Los invisibles normalmente se excluyen, por lo cual se llama también balanza de tangibles. Las cifras pueden citarse en FOB/FAS, despachado de aduanas o FOB exportaciones.
Límites de la variación de precios de una divisa. Sistema utilizado en el mecanismo de cambio (ERM) del sistema europeo.
Línea de crédito otorgada por el banco a un cliente.
Papel divisa emitido por el Banco Central o emisor, de curso legal, pero no generalmente considerado como parte del mercado de cambio. No obstante, en algunos países los billetes pueden convertirse en divisas de cambio. Los billetes se cotizan generalmente por encima del precio actual en efectivo de una divisa.
La tasa que el Banco Central aplica para prestar dinero a la banca nacional.
Familia de opciones dependientes de la trayectoria, cuya modalidad de liquidación y supervivencia a la fecha de caducidad dependen no sólo del precio final de la divisa subyacente sino también de que dicha divisa supere un determinado nivel de precio durante la vigencia de la opción.
La divisa que se utiliza en los informes del banco o institución. También llamada divisa de los estados financieros (reporting currency).
Término utilizado en el Reino Unido para la tasa que utiliza el banco en el cálculo del precio de interés aplicado a los prestatarios. Los prestatarios de primera categoría pagan una pequeña suma por encima del precio básico.
Uno por ciento del uno por ciento. (0,0001)
Precio expresado en términos del rendimiento total al vencimiento o tasa anual de recuperación.
Proceso por el cual la base tiende hacia el cero a medida que se acerca la caducidad del contrato.
Toma de posiciones opuestas en el mercado de contado y futuros con la intención de aprovechar movimientos favorables en la base.
Diferencia entre el precio al contado y el precio aplazado en transacciones de futuros.
Grupo de divisas que normalmente se utiliza para gestionar el tipo de cambio de una divisa. A veces se refiere a una unidad de cuenta basada en una cesta de divisas.
Persona que espera una caída en los precios.
Mercado replegado a la baja en un ambiente pesimista (al contrario de Bull Market).
El precio más alto que el comprador está ofreciendo para una determinada divisa en ese momento; la diferencia entre el precio de puja, o precio de demanda, es el "spread" o margen. En conjunto, los dos precios constituyen una cotización; la diferencia entre ambos es el margen o "spread". El margen o diferencial ("spread") entre los precios se expresa como un porcentaje del coste de transacción en el mercado de divisas.
Se refiere por lo general a los tres primeros dígitos de un tipo de cambio, que los operadores tratan como sobreentendidos al cotizar. Por ejemplo, una cotización de "30/40" entre el dólar y el marco indicaría un precio de 1,5530/40. El número "Big Figure" en este ejemplo es 1,55 y está sobreentendido por ambas partes (dado que raramente varía durante un día de operaciones), que solamente citan las 2 últimas cifras en sus cotizaciones de compra/venta.
Banco Internacional de Pagos
Sistema utilizado cuando las divisas son limitadas. Los pagos se encaminan a través de los Bancos Centrales y a veces se requiere igualar la balanza comercial anualmente.
La opción "call" binaria (también "step up") es como una opción call europea común, sólo que el pago final al vencimiento se fija en una unidad de la otra divisa, si la opción call caduca "In the money".
Fórmula de cálculo de precios para opciones elaborada originalmente por Fisher Black y Myron Scholes para opciones en valores (securities) y luego refinada por Black para opciones en futuros. Ampliamente utilizada en los mercados de divisas.
Es el registro de una transacción fuera del país en el que se negocia.
En lenguaje coloquial, operaciones relacionadas con el mercado ruso.
Precio de un activo financiero en el que el comprador de la opción recupera la prima, sin pérdidas ni ganancias. En caso de una opción Call, el punto de equilibrio es la suma del precio de ejecución más la prima.
En el mercado de opciones, deshacer una conversión o reversión para restituir la posición original del comprador de la opción.
Sitio de la conferencia que en 1944 condujo al establecimiento del sistema de cambio exterior de posguerra, el cual permaneció intacto hasta principios de la década de 1970. La conferencia dio origen a la formación del FMI. El sistema determinaba las divisas en un sistema de cambio fijo con fluctuaciones del 1% con respecto al patrón oro o al dólar estadounidense.
Es un intermediario, que ejecuta instrucciones de compra y venta de divisas y activos relacionados a cambio de una comisión o de un diferencial ("spread"). Los corredores son intermediarios que trabajan a cambio de una comisión y no como mandantes o por cuenta propia.
En el mercado de cambio, los corredores tienden a actuar como intermediarios entre bancos, vinculando a los compradores y vendedores a cambio de una comisión, pagada por el iniciador de la operación o por ambas partes. Hay cuatro o cinco grandes corredores o agentes internacionales que actúan a través de empresas subsidiarias, afiliadas o asociadas en varios países.
Honorarios por gestión del corredor.
Bundesbank - Banco Central de Alemania.
Persona que espera un alza en los precios.
Mercado que se caracteriza por precios en alza.
Bonos en libras esterlinas emitidos en el Reino Unido por instituciones extranjeras.
Banco Central de Alemania
(1) El "spread mariposa" en futuros es la compraventa simultánea de múltiples meses de futuros a un determinado diferencial. El comercio consiste básicamente en dos transacciones "spread" de futuros con tres o cuatro meses de futuros a un determinado diferencial.
(2) El "spread mariposa" en opciones es una combinación de operaciones bajistas y alcistas en la que se comercian múltiples meses y precios de ejercicio de opciones a un determinado diferencial. El comercio consiste básicamente en dos transacciones "spread" de opciones con tres o cuatro meses y precios de ejercicio de opciones a un determinado diferencial.
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Transferencia telegráfica de fondos de un centro a otro. Actualmente es lo mismo que la transferencia electrónica de fondos interbancaria.
Término utilizado en los mercados de cambio para la relación Dólar EE.UU./Libra esterlina.
La opción Call otorga el derecho pero no la obligación de comprar acciones, valores o futuros a un precio determinado.
Opción de compra que le da al portador el derecho de comprar el activo subyacente a un precio determinado durante un periodo prefijado.
Yuxtaposición de las exportaciones e importaciones de capital a corto y largo plazo de un país.
Costos por pago de intereses en la financiación de valores u otros activos en tenencia.
Gasto financiero asociado con el almacenamiento de mercancías (o contratos de cambio exterior) de una fecha de entrega a otra.
Generalmente se refiere a una operación de cambio contratada para ser liquidada el día en que se concierta la transacción. El término se utiliza en los mercados de Norteamérica y los países que se basan en esos mercados para los servicios de cambio, por preferencia de las zonas horarias, por ejemplo América Latina.
En Europa y Asia, estas transacciones suelen llamarse operaciones con valor del mismo día.
Compra de un activo hoy y venta de un contrato futuro sobre el mismo activo. Es posible el cash and carry a la inversa, venta de un activo y compra a futuros.
Procedimiento de liquidación en el mercado de futuros, pagando en efectivo la diferencia entre el precio de mercado y el futuro en lugar de la entrega física.
Mercado de opcion de Chicago (Chicago Board Options Exchange).
Mercado de productos agrícolas de Chicago (Chicago Board of Trade).
Certificado de depósito
El Banco Central presta servicios financieros y bancarios al gobierno y la banca comercial de un país. También ejecuta la política monetaria del gobierno manejando los precios de interés.
El Reserve Bank of India es el Banco Central de ese país, y su función es mantener el orden en el mercado Forex interviniendo por distintos medios, como la ratio de reservas en efectivo, el precio de interés bancario, las operaciones en el mercado abierto y tácticas de persuasión.
Tipos de cambio frente al ECU adoptados para cada divisa dentro del SME. Las divisas tienen un movimiento limitado respecto del tipo de cambio central según la banda o margen de fluctuación pertinente.
Certificado negociable al portador emitido por un banco comercial como prueba de un depósito en dicho banco, detallando el valor y el precio al vencimiento, y el precio de interés a pagar. Los CD son variables y el plazo al vencimiento puede ser de unas pocas semanas a varios años.
Los CD pueden normalmente rescatarse antes del vencimiento sólo si se venden en el mercado secundario, pero también existe la posibilidad de rescate al banco emisor pagando una multa.
Comisión del Comercio en Futuros sobre Mercancías, organismo regulador federal de los Estados Unidos para los futuros en los mercados de mercancías, incluidos los futuros financieros.
(Clearing House Automated Payment System) Cámara de compensación electrónica europea.
También llamado analista, es una persona que estudia gráficos y esquemas de datos históricos para predecir la reversión de tendencias. El estudio incluye la observación de ciertos patrones y características de los esquemas para derivar niveles de resistencia, patrones "Cabeza y hombros" y patrones de doble bottom (doble valle) y doble top (doble pico), considerados como indicadores de reversión de tendencias.
Cámara de compensación electrónica de Nueva York. (Clearing House Interbank Payment System). La mayor parte de las transacciones en euros se compensan y liquidan a través de este sistema.
Copenhagen Interbank Rate, precio que aplican los bancos para prestar coronas danesas sobre una base no asegurada. El Danmarks Nationalbank (Banco Central de Dinamarca) calcula diariamente el precio bancario, según las normas fijadas por la Asociación Bancaria danesa.
Transacción que deja al mercado con un compromiso neto igual a cero con respecto a una determinada divisa.
Compra de una opción idéntica a otra ya vendida para liquidar una posición.
Bolsa de Chicago (Chicago Mercantile Exchange).
Indicador económico que generalmente se mueve en línea con el ciclo general de negocios, como la producción industrial.
Mercado de contratación de derivados de Nueva York (Commodity Exchange of New York).
Honorarios que el corredor puede cobrar a sus clientes por negociar en su nombre.
Opción sobre otra opción, con fechas y precio ya fijados.
Memorando a la otra parte con los datos pertinentes de la transacción.
Índice de precios al consumidor Medición mensual de la variación en los precios de una cesta definida de productos, entre ellos alimentación, vestimenta y transporte. En distintos países hay diferentes procedimientos con respecto al arrendamiento de viviendas e hipotecas.
Fecha de entrega obligatoria de una divisa en cumplimiento de las disposiciones de un contrato.
En materia de opcion, es el último día en que el tenedor puede ejercer su derecho de comprar o vender el activo o la divisa subyacente.
El mes de entrega o maduración de productos contratados en futuros, si no han sido liquidados o negociados antes de la fecha indicada.
Acuerdo de compra o venta de una determinada suma de divisa o de una opción para un mes determinado en el futuro (ver Contrato de futuros).
Banco extranjero representante, que presta regularmente servicios a otro banco que no tiene sucursales en el sitio en cuestión, por ejemplo facilitando la transferencia de fondos. En Estados Unidos, suele ocurrir entre distintos sitios del país, por las restricciones bancarias entre los estados.
Paridad del precio de interés, en que el precio a plazo está determinado por el coste de obtener un préstamo para mantener la posición.
En términos generales, equivalente al Índice de precios minoristas o al consumidor.
Cliente o banco con el que se ejecuta una operación de cambio.
Los instrumentos de Forex (Foreign Currency Inter-bank Exchange) son posiciones (compra y/o venta) entre el cliente y la otra parte contratante, y al contrario de los instrumentos de cambio exterior en el comercio bursátil de divisas, que están efectivamente garantizados por una entidad de compensación afiliada al mercado en que se negocian esos instrumentos, éstos no están garantizados por ninguna entidad de compensación.
Por ello, cuando el cliente adquiere un instrumento de cambio exterior extrabursátil, deposita su fe en la parte contratante que se lo ha vendido para el cumplimiento del contrato.
El incumplimiento del compromiso de una parte contratante podría acarrear la pérdida de cualquier pago anterior concerniente a las posiciones, así como la pérdida de la ganancia esperada de la operación.
Factores que afectan al comercio en divisas y que son característicos de un determinado país. Entre ellos se encuentran los riesgos políticos, reglamentarios, jurídicos y de periodos de vacaciones.
Precio de interés anual de un bono o cupón.
(1) En valores al portador, la parte que se desprende detrás del estatus del tenedor nominativo. Certificado que puede cambiarse por dividendos.
(2) Indica el precio de interés en un bono de rendimiento fijo.
(1) Celebrar un contrato de cambio a plazo (forward).
(2) Cerrar una posición corta comprando divisa o valores que se habían vendido.
Forma de arbitraje que consiste en tomar prestada una divisa A, cambiarla por una divisa B, invirtiendo la última por el periodo del préstamo y, una vez pagada la cobertura a plazo (forward) en la fecha de maduración, obtener un beneficio del conjunto de operaciones.
Se basa en el teorema o teoría de la paridad de precios de interés (una de las relaciones económicas teóricas clave) que expresa que la recuperación de una inversión extranjera protegida será igual al precio de interés dentro del país para inversiones del mismo riesgo.
Cuando el diferencial entre los precios de interés en ambos mercados de dinero es igual a cero, no hay incentivo de arbitraje para desplazar fondos de un mercado a otro.
Comisión sobre sistemas de pagos y liquidaciones (Committee on Payment and Settlement Systems).
Sistema en que el tipo de cambio de un país está ajustado al de otra divisa. El precio oficial puede variar de tanto en tanto.
El riesgo de falta de pago de un deudor; más específicamente, el riesgo de que la parte contratante no disponga de las divisas que se ha comprometido a entregar.
Transacción de cambio exterior con dos divisas, ninguna de las cuales es la divisa base.
Técnica en que se utilizan futuros para proteger instrumentos distintos pero relacionados, considerando que las fluctuaciones de precios entre los instrumentos están vinculadas.
Tipo de cambio entre dos divisas, generalmente estructurado sobre los precios individuales de ambas divisas, ya que la mayoría de las divisas se cotizan con respecto al dólar.
Es la transacción en que el corredor vendedor y el corredor comprador son la misma persona o dos personas que pertenecen a la misma firma.
Dinero de curso legal en un país. Puede ser cambiada por otras divisas en el mercado de divisas, de modo que cada divisa tiene un valor en relación con el de cualquier otra.
Conjunto de divisas para establecer el valor ponderado de una divisa en relación a la cesta (p. ej. ECU o SDR). A veces se utiliza para fijar los tipos de cambio de las divisas, sobre una cesta ponderada. Grupo selecto de divisas cuyo promedio ponderado sirve como medida del valor o del monto de una obligación. Las cestas de divisas suelen utilizarse en contratos como medio de evitar (o minimizar) los riesgos ocasionados por las fluctuaciones.
Es el saldo neto de los pagos provenientes de las exportaciones e importaciones de un país, junto con transferencias unilaterales, como las provenientes de ayuda exterior y transferencias migratorias. No incluye la afluencia de capitales.
Valor de todas las exportaciones (bienes y servicios) menos las importaciones de un país en un periodo determinado, igual a la suma de las balanzas comercial y de invisibles más el ingreso neto por intereses, ganancias y dividendos del exterior.
Conjunto de fechas de caducidad aplicable a distintas clases de opciones.
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Orden que se cancela automáticamente si no se ejecuta en el día especificado.
Un Contrato Spot es una operación de cambio de divisa que se renueva automáticamente cada noche a las 22:00 (GMT), empezando el día en que se hace la operación hasta el fin del mismo día. La transacción finaliza en cualquiera de los siguientes casos:
1. Usted inicia la terminación.
2. El tipo de cambio del Contrato Spot ha llegado al valor de orden limite (Stop-Loss) que usted ha predefinido.
3. Ha llegado la fecha final de la transacción.
Mientras permanezca abierta, se le aplica a la transacción un cargo por renovación, cada noche a las 22:00 (GMT).
Fecha en que se acuerda la transacción.
Método primario de registro de los datos básicos de una transacción.
Persona o firma que actúa por cuenta propia, y no como intermediario, en la compra y venta de valores. Los operadores actúan por su propia cuenta y riesgo, al contrario de los corredores o comisionistas, que actúan en representación de sus clientes.
El último día o la hora en que el comprador de una opción debe comunicar al vendedor si va a ejercer la opción.
Deficiencia en la balanza comercial, la balanza de pagos o presupuestos estatales.
Liquidación de una transacción mediante la recepción u oferta de un instrumento financiero o una divisa.
Día de vencimiento del contrato, en que se hace la liquidación final de la transacción cambiando las divisas. También se conoce como fecha valor (value date).
Describe el caso de que la parte contratante no pueda cumplir su parte de la transacción. El riesgo es muy alto en las transacciones extrabursátiles en que no hay mercado que pueda servir de garantía a la operación convenida por ambas partes del contrato.
Cambio en el valor del precio o la prima de una opción, pagada por la capitalización de reservas, con relación a la modificación del valor de su activo subyacente, expresado como coeficiente.
Método utilizado por los vendedores de opciones como estrategia de cobertura en el caso de las opciones vendidas mediante la compra o venta del activo subyacente en relación con el coeficiente delta.
Spread de opciones establecido como posición neutral utilizando los coeficientes delta de las opciones pertinentes para determinar la ratio de inmunización.
Depósito
Término amplio que se refiere a instrumentos de gestión de riesgos tales como futuros, opciones, swaps, etc. El valor del contrato se mueve en relación al activo o la divisa subyacentes. A raíz de las grandes pérdidas sufridas por bancos y corporaciones, el tema de los derivados y su control ha sido objeto de arduos debates.
También llamado sección o mostrador, se refiere a un grupo que se ocupa de determinada divisa o de ciertas divisas.
Toda la información necesaria para concretar una transacción de cambio, por ejemplo nombre, tipo de cambio, fechas y sitio de entrega.
Ajuste deliberado hacia abajo del valor de una divisa, con respecto a sus paridades o bandas fijas, generalmente acompañado por un anuncio formal.
Cotización en unidades fijas de divisa extranjera frente a sumas variables de divisa nacional.
A menos que el precio spot o al contado, por ejemplo descuento forward o a plazo.
Precio o tasa a que se descuenta una letra de cambio. Se refiere específicamente al precio por el cual un Banco Central está dispuesto a descontar ciertos valores para instituciones financieras como medio de facilitarles la liquidez, o más precisamente denominado precio oficial de descuento.
Precios de interés aplicables a los depósitos domiciliados en el país de origen. Los valores de los eurodepósitos pueden variar en función de las distintas políticas impositivas y prácticas comerciales.
| | | - Exposición económica
Refleja el impacto potencial de los cambios del mercado de divisas en la posición competitiva futura de una compañía, por la influencia que pueden tener en los flujos de caja futuros de la misma.
- Indicador económico
Estadística que refleja las tasas de crecimiento económico actuales, pasadas o futuras y las tendencias en áreas como la venta al por menor y el empleo.
- ECU - Unidad de cambio europea
Cesta de divisas de los países miembros. Como unidad compuesta, el ECU está constituido por todas las divisas de la Unión Europea, ponderadas individualmente. Fue creado por el Sistema monetario europeo (SME) con el objetivo de reemplazar finalmente a todas las divisas de los miembros de la Unión.
Intento de resumir los efectos de los cambios en la divisa de un país con respecto a otras, en función de la balanza comercial de ese país.
Transferencia electrónica de fondos.
En el mercado de depósitos interbancarios en euros, cuando los precios comprador y vendedor para un periodo son iguales.
Unión Monetaria Europea
Sistema Monetario Europeo
Mercado de opciones europeo
Variación en el precio de una opción asociada con una fluctuación del 1% en la volatilidad implícita (matemáticamente, el primer derivativo del precio de la opción con respecto a la volatilidad). También se denomina Eta, Vega, Omega y Kappa.
Mecanismo de cambio o paridades del Sistema Monetario Europeo (SME)
Sistema informatizado de liquidaciones y depósitos para la custodia, entrega y pago de eurobonos.
Grupo de países anteriormente denominado Comunidad Europea.
Pérdida potencial que podría producirse por movimientos adversos en los tipos de cambio.
- Precio de ejecución (Precio de ejercicio)
El precio al cual puede ejercerse una opción.
Divisa de reducido mercado internacional.
Es el último día en que el tenedor de una opción puede ejercer su derecho de comprar o vender el valor subyacente.
(1) Opcion - el último día para hacer efectiva una opción.
(2) Bonos - el día de vencimiento o plazo de un bono.
El mes en que vence una opción.
Último día en que puede comprarse o venderse una opción.
- Riesgo vivo
Suma total prestada a un solo prestatario o país. Los bancos fijan reglas preventivas para evitar un riesgo excesivo con un solo prestatario.
En operaciones comerciales, es el potencial de obtener ganancias o sufrir pérdidas por las fluctuaciones de los precios en el mercado.
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Intenso movimiento en un mercado producido por el interés de los compradores o vendedores. En tal caso, los niveles de precios podrían omitirse, y las cotizaciones de compra y venta podrían desarrollarse muy rápidamente para una información completa.
Reserva Federal de los Estados Unidos. Los miembros de la Reserva Federal están obligados a asociarse al organismo federal de garantía de depósitos bancarios (Federal Deposit Insurance Corporation). Este organismo estuvo profundamente involucrado en la crisis de ahorros y préstamos de fines de los años '80.
Saldos en efectivo mantenidos por los bancos en su Banco de la Reserva Federal local. La transacción corriente con estos fondos es una venta interbancaria de un depósito en fondos federales por un día laborable. En las operaciones directas se comercian los fondos de un día al otro sobre una base no asegurada.
Precio de interés sobre los fondos federales. Es un precio de interés a corto plazo muy vigilado, puesto que indica cómo la Reserva Federal ve el estado de la oferta de dinero.
La Asociación de operadores del mercado de divisas de la India abarca a todos los operadores de cambio exterior y fija las reglas para la determinación de comisiones y otros honorarios, además de establecer los reglamentos que rigen las transacciones cotidianas del mercado de divisas en ese país. FEDAI ha reconocido 38 divisas de transacción.
Entidad financiera privada, si bien auspiciada por el gobierno federal de EE.UU., que se dedica a las hipotecas de propiedades residenciales. Sus actividades están financiadas por la venta de instrumentos apodados "Fannie Mae".
Es la Comisión que gobierna el Sistema de la Reserva Federal de EE.UU., designada por el Presidente de Estados Unidos por términos de 14 años; uno de sus miembros ejerce la presidencia por un periodo de 4 años.
Es el sistema bancario central de los Estados Unidos, que abarca 12 bancos de la Reserva Federal que controlan a 12 distritos, bajo la tutela de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal. La afiliación al Fed es obligatoria para los bancos registrados legalmente por el Controlador de la Divisa y optativa para los bancos registrados en los distintos estados.
Uso de los impuestos y los gastos del gobierno como instrumento para implementar la política económica y monetaria.
Precio oficial fijado por las autoridades monetarias para una o varias divisas. En la práctica, los tipos de cambio fijos también pueden fluctuar entre los márgenes de bandas predefinidas, y motivar la intervención del Banco Central.
Método de determinación de tipos de cambio, estableciendo uno que equilibra el vendedor y el comprador. Este proceso se produce una o dos veces al día a horarios preestablecidos. Se utiliza en ciertas divisas, particularmente para determinar el tipo de cambio al turista. El sistema también se utiliza en el Mercado de oro de Londres.
Caso en que un cliente no ha hecho transacciones en una divisa o cuando una operación anterior se revierte creando una posición neutra o de equilibrio. Ejemplo: ha comprado $500.000, y luego vendido $500.000 = POSICIÓN DE EQUILIBRIO (FLAT).
(1) Ver Precio flotante.
(2) Efectivo en caja o en proceso de transferencia entre bancos
(3) El Float de la Reserva Federal surge del sistema en que los talones enviados a los bancos de la Reserva Federal se acreditan a veces antes de que el banco depositante libere la reserva.
Caso en que el valor de una divisa está determinado por las fuerzas de oferta y demanda en el mercado.
(1) Contrato en que se fija un tope mínimo a los precios de interés por un periodo determinado.
(2) Es también el parqué o área de contratación, en los mercados de mercancías y futuros el área de contratación suele llamarse "pit".
Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal, órgano que fija los objetivos de suministro de dinero en EE.UU. que tienden a ser implementados a través de los precios de interés de los fondos federales.
Compra o venta de divisas a cambio de la compra o venta de otras.
- Posición en divisa extranjera
Significa una posición en que una de las partes acepta comprar o vender a la otra parte una suma convenida de divisa extranjera.
Mercado de divisas, abreviatura de "FOReign EXchange".
Compra o venta de divisas a cambio de la compra o venta de otras. El tiempo máximo de una operación se define al abrirla; la operación puede cerrarse en cualquier momento hasta la fecha y hora de vencimiento. Por motivos técnicos, una operación no puede cerrarse durante los primeros 3 minutos.
Se utiliza a veces como sinónimo de "contrato a término", "contrato forward" o "contrato de futuros". Se aplica específicamente a acuerdos que tienen el mismo efecto de un contrato "forward" entre un banco y un cliente.
Contratos a plazo que protegen contra las fluctuaciones en los tipos de cambio.
Operación con una fecha valor posterior a la fecha valor al contado.
- Margen a plazo
Diferencial de los precios de interés entre dos divisas, expresado en puntos de tipo de cambio. Los puntos del margen a plazo se suman o restan del precio al contado para calcular el precio a plazo simple (outright forward) en función de que la divisa esté a una prima o a un descuento a plazo (forward premium/discount).
Precio según el cual se acuerda un contrato de cambio en la fecha para su liquidación en una fecha futura determinada, que se fija al formalizar el contrato.
La decisión de sumar o restar puntos está determinada por el diferencial entre los precios de depósito de las divisas involucradas en la transacción.
La divisa base que tiene el mayor precio de interés está a descuento con respecto a la divisa con el menor precio de interés cotizada en el mercado a plazo. Por consiguiente, los puntos del margen a plazo se restan del precio al contado.
Similarmente, la divisa base que tiene el menor precio de interés está a prima o premio y los puntos del margen a plazo se suman al precio al contado para obtener el tipo de cambio a plazo.
Total de reservas de un banco menos las reservas exigidas por las autoridades.
Comprende las actividades corrientes de negocios del operador.
- Análisis fundamental
Análisis basado en factores políticos y económicos.
Factores macroeconómicos considerados como los elementos de base del valor relativo de una divisa, entre ellos la inflación, el crecimiento, la balanza comercial, el déficit del Estado y los precios de interés.
Término que se aplica a los dólares estadounidenses, dólares canadienses y fungibles. Son instrumentos equivalentes, sustituibles e intercambiables por ley. Pueden aplicarse a ciertos contratos de cambio de divisas ofrecidos en algunos mercados.
Contrato negociado en un mercado de futuros que requiere la entrega de una cierta cantidad y calidad de un producto, una divisa o un instrumento financiero en un determinado mes en el futuro, si no se ha liquidado antes de la maduración del acuerdo.
Contratos sobre futuros
Acuerdos formales para entregar (o recibir) una cierta suma de algo en un determinado día y a un precio predeterminado. Los futuros existen en forma de divisa, depósitos en el mercado de dinero (money market), bonos, acciones y mercancías. Se comercian en el mercado de divisas y la sociedad con cotización en Bolsa garantiza el contrato; además las operaciones se realizan sobre la base del precio del mercado (market-to-market).
Foreign Exchange - Mercado de divisas.
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El grupo de los cinco. Los cinco principales países industrializados: EE.UU., Alemania, Japón, Francia y el Reino Unido.
Los siete principales países industrializados: EE.UU., Alemania, Japón, Francia, el Reino Unido, Canadá e Italia.
Los G7 más Bélgica, Holanda y Suecia, grupo asociado con las deliberaciones del FMI. Suiza participa a veces en la periferia.
La tasa de cambio del coeficiente delta con el correr del tiempo o en una unidad el precio del activo subyacente.
Retira la inflación de la cifra del PNB. Generalmente se expresa como un porcentaje y se basa en una cifra del índice.
Es la diferencia entre el PNB real y el PNB potencial. Una economía en que la diferencia es negativa está recalentada ("overheated").
Valor total de la producción, ingresos y gastos dentro del territorio de un país.
El Producto Interno Bruto más el factor de las rentas del exterior, o sea los ingresos generados por las inversiones o el trabajo en el extranjero..
Sistema original de sustentación del valor de una divisa acuñada. El sistema estaba en boga antes de 1973, cuando prevalecían los tipos de cambio fijos.
Orden a un operador para comprar o vender a un precio fijo. La orden permanece vigente mientras el cliente no la cancele.
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Divisa cuyo valor puede preverse como estable o que aumente en relación a otras divisas.
Gráfico que representa las tendencias de variación o reversión de precios. . El precio sube por un tiempo y llega a la cima del hombro izquierdo. Las ganancias obtenidas hacen bajar el precio, dando forma al hombro derecho. El precio vuelve a subir fuertemente hasta la cabeza, antes de que el retiro de ganancias le haga bajar más o menos al nivel del hombro. Una modesta suba o una nivelación indican la inminencia de una gran caída. La quebradura de la línea del cuello es la señal para vender.
Compra o venta de opciones o contratos de futuros como sustituto temporal de una transacción que tendrá efecto más tarde. Generalmente involucra posiciones opuestas en los mercados de efectivo, futuros u opciones.
Una operación de cobertura es una transacción que tiene como objeto proteger un activo o un pasivo contra las fluctuaciones en el tipo de cambio más que aprovechar esas fluctuaciones para obtener ganancias.
Niveles muy elevados y autosustentados de inflación. Puede definirse como el periodo en que la inflación supera el 50%, hasta que desciende por debajo del 50% en un plazo de 12 meses.
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Cámara internacional de compensación del mercado de productos y futuros, con base en Londres, que opera en todo el mundo para los mercados de futuros.
Convenio maestro de los mercados de divisas (International Foreign Exchange Master Agreement).
Fondo Monetario Internacional, establecido en 1946 para proporcionar liquidez internacional a corto y mediano plazo, además de promover la liberalización de los tipos de cambio. El FMI ayuda a sus miembros a resolver los problemas de la balanza de pagos mediante la concesión de préstamos.
International Monetary Market - La parte de la Bolsa de Chicago que enuncia una cantidad de divisas y futuros financieros.
Volatilidad implícita Es una medición de los precios que pueden esperarse en los futuros de divisas subyacentes sobre la base de las primas de las opciones negociadas.
Precios de interés determinados mediante el cálculo de la diferencia entre los tipos de cambio a plazo y al contado.
Cuando se puede obtener beneficio en una opción por la relación entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio.
Se dice que una opción Call está In the money cuando el precio del activo subyacente es mayor que el precio de ejercicio. Se dice que una opción Put está In the money cuando el precio del activo subyacente es menor que el precio de ejercicio.
Divisa que no puede cambiarse por otras, ya sea por estar prohibido en los reglamentos de cambio exterior o por ser extremadamente volátil y por tanto no percibida como segura para colocar fondos.
Precio no firme de un creador de mercado.
Índice de producción industrial. Indicador coincidente que mide la producción física de fabricación, minería y servicios públicos.
Alza constante en el nivel general de precios combinada con una caída relativa en el poder adquisitivo. A veces se considera como un movimiento excesivo en el nivel de los precios.
Tipo de cambio proporcionado sólo con fines de información.
Depósito exigido por el corredor antes de que el cliente pueda concretar una operación, con el fin de cubrir pérdidas por incumplimiento.
Precios de Forex cotizados por grandes bancos internacionales a otros de la misma categoría. Por lo general, el público y las empresas no tienen acceso a estos precios.
Potencial de pérdidas que emana de las fluctuaciones en los precios de interés.
También llamado "crédito recíproco", se refiere a una permuta financiera de precios de interés de flotante a fijo y viceversa. No hay "swap" del montante principal. El montante principal es sólo nocional o hipotético puesto que al final del periodo sólo se intercambian los flujos de caja relacionados con los intereses (pagos o recibos).
Acción del Banco Central destinada a influir en el valor de la divisa ingresando en el mercado.
En la India, la intervención del Reserve Bank está restringida a casos de excesiva volatilidad.
Límite establecido por los directivos del banco al volumen de la posición intradía de cada operador.
Posiciones abiertas manejadas por un operador durante un día. Generalmente se liquidan al cierre.
Index and Options Market, forma parte de la Bolsa de Comercio de Chicago.
Es la Asociación de agentes intermediarios (International Securities Dealers Association) constituida por los bancos de cambio de divisa extranjera para regular los mercados y operaciones interbancarias.
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Término que describe los efectos esperados de una devaluación en la balanza comercial. Se anticipa que las sumas por importaciones aumentarán antes de que se incrementen los ingresos por exportaciones.
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En lenguaje coloquial, dólar neocelandés.
Proceso en que una opción barrera (europea) se activa porque el precio al contado subyacente está In the money.
Significado correspondiente al knock-in, si bien la opción podría dejar de existir.
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Efectuar una transacción en el mercado para compensar una transacción anterior y volver a una posición de equilibrio.
Se refiere a los países menos desarrollados (less developed countries) y se utiliza con respecto al mercado de deudas secundario.
Valores estadísticos que preceden a los cambios en las tasas de crecimiento económico y la actividad comercial total, por ejemplo, las órdenes de compra de las fábricas.
Efecto en los pagos de comercio exterior de un movimiento anticipado en los tipos de cambio, generalmente una devaluación. Los importadores adelantan los pagos por las mercancías importadas y los exportadores retrasan la recepción del pago por sus exportaciones.
En el mercado de divisas, es la obligación de entregar a una parte contratante una suma de divisa, ya sea con respecto a un balance válido a una determinada fecha en el futuro o a una transacción al contado o a plazo que no ha madurado.
Precios de interés ofertado del mercado interbancario de Londres (London Inter Bank Offer Rate) para depósitos en dólares en el mercado londinense sobre la base de las cotizaciones en 16 de los bancos más importantes. Precio efectivo para contratos concertados en los dos días siguientes a la fecha de los mismos.
Mercado de futuros de Londres (London International Financial Futures Exchange).
Orden de efectuar una Contrato Spot a un precio predefinido por el cliente, si es que tal tipo realmente surge en el mercado en tiempo real. El precio límite es mayor que el existente en el momento de la reserva.
La orden de reserva se mantiene vigente por el periodo definido por el cliente, y está asociada con las garantías necesarias para ejecutar la transacción potencial del día, si es que se activa, en función de los términos predefinidos.
Es el caso en que a los residentes de un país les está prohibido comprar otras divisas, si bien los no-residentes están autorizados a comprar y vender la divisa nacional y también las instituciones inversionistas extranjeras tienen plena libertad de comprar y vender acciones en la Bolsa del mismo país.
Cualquier transacción que equilibra o cierra una posición anteriormente establecida.
Capacidad de un mercado de aceptar grandes transacciones sin que tengan un gran impacto en los precios de interés.
Posición de mercado en que el cliente compra una divisa que antes no tenía. Por ejemplo, dólares largos significa que el cliente ha tomado una posición comprando dólares.
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Efectivo circulante. Sólo se usa en Gran Bretaña.
Efectivo circulante más depósitos disponibles en los bancos comerciales. Las definiciones exactas de las autoridades financieras de distintos países pueden variar.
Incluye los depósitos disponibles, depósitos a plazo fijo y fondos mutuales del mercado de dinero, sin contar los grandes certificados de depósito (CD).
En Gran Bretaña, es igual al M1 más los depósitos a plazo fijo de los sectores público y privado, así como los depósitos a la vista en tenencia del sector público.
En EE.UU. se trata del M2 más los certificados de depósito negociables.
Se dice que un operador "crea mercado" cuando cotiza los precios de vendedor y de puja según los cuales está dispuesto a comprar y vender.
Es el caso en que las autoridades intervienen regularmente en el mercado para estabilizar los tipos de cambio u orientarlos en determinada dirección. También se llama "flotación sucia", como la que hay en la India.
(1) Diferencia entre los precios comprador y vendedor, que también se utiliza para indicar un descuento o prima entre contado y a plazo.
(2) En las opciones, la suma exigida como garantía del vendedor de una opción.
(3) En futuros, un depósito a la cámara de compensación al establecer una cuenta para una posición en futuros.
(4) El porcentaje exigido por la Reserva Federal de EE.UU. para una transacción inicial de crédito.
Demanda de fondos adicionales para cubrir posiciones.
Riesgo de que un cliente se declare en bancarrota después de formalizar un contrato a plazo. En tal caso, el emisor debe cerrar el compromiso y corre el riesgo de tener que pagar el movimiento marginal del contrato.
Al final de la sesión, las ganancias y pérdidas se cuadran en función de los precios al cierre de los valores y la cuenta se ajusta diariamente al valor del mercado ("marked to market").
Todas las ganancias o pérdidas por movimiento adversos o favorables en los precios se registran y el operador comenzará al día siguiente con una posición neta.
En una posición de Forex, es la suma de divisa nacional que puede comprarse al precio de plaza a cambio de la suma de divisa extranjera que debe entregarse por virtud del contrato.
Fecha de liquidación de la transacción, fijada al celebrar el contrato.
Ministerio de Comercio Internacional e Industria del Japón
Mercado monetario o de dinero
Cantidad de dinero en la economía, que puede medirse de varias formas. En la India hay cuatro formas de medir la masa monetaria: M1, M2, M3 y M4.
Sociedad de inversión de capital y cartera variable, también llamada fondo mutualista. Equivalente a lo que en Gran Bretaña se llama "unit trust".
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Término aplicado en EE.UU. a cinco puntos básicos.
Literalmente, "nuestra cuenta". Cuenta de un banco en otro banco extranjero en la divisa de éste. La cuenta se utiliza para efectuar y recibir pagos en la divisa del país de residencia del banco.
Orden de compra o venta al mejor precio posible, con la que el cliente no responsabiliza al corredor si no la cumple.
Instrumento financiero que promete el pago, también pagaré o nota de crédito, a diferencia de una orden de pago o certificado de adeudo.
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El precio según el cual el operador está dispuesto a vender la divisa base.
En Estados Unidos, la medición de pagos basada en el movimiento de dólares en existencias oficiales de divisas y reservas de EE.UU. También se denomina "Reserve transaction account".
Se aplica a las operaciones de una entidad financiera que tiene escasa conexión con los sistemas financieros del país en que se encuentra. En ciertos países no se les permite a los bancos hacer negocios dentro del mercado nacional sino sólo con bancos extranjeros. Esto se conoce entonces como unidad bancaria transnacional o extraterritorial.
Literalmente "La anciana dama", es un apodo que se aplica al Banco de Inglaterra.
También llamada O.C.O. (por "one cancels the other") es una orden cuya ejecución automáticamente cancela una orden anterior.
Operaciones del Banco Central en los mercados para influir en los tipos de cambio y de interés.
Toda operación que no ha sido cancelada mediante la entrega o revertida por una operación equivalente y opuesta por el mismo valor y la misma fecha. Puede calificarse como propuesta de alto riesgo y alto rendimiento.
Todas las opciones del mismo precio, call o put, sobre el mismo activo subyacente.
Todas las opciones de la misma clase con el mismo precio y fecha de ejercicio.
Contrato que otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) una cantidad determinada de un instrumento a un cierto precio en un plazo predeterminado.
Mercado manejado directamente entre operadores y mandantes por vía telefónica o de red informática y no a través de un patio de operaciones (floor) regulado.
Estos mercados no tienen gran aceptación por los riesgos que ambas partes asumen en caso de incumplimiento de la otra parte. También llamados "extrabursátiles" nunca formaron parte de la Bolsa pues se los considera extraoficiales.
Caso en que no puede obtenerse beneficio ejecutando una opción, por el precio de ejercicio en relación al activo subyacente.
Una opción de venta (put) está "out of the money" cuando el precio de ejercicio es menor que el del activo subyacente.
Una opción de compra (call) está "out of the money" cuando el precio de ejercicio es mayor que el del activo subyacente.
Operación a plazo que no es parte de un "swap".
Transacción en el mercado de divisas que involucra la compra o venta de una divisa que se liquidará en una fecha futura.
Tipo de cambio a plazo de una operación en el mercado de divisas, que se basa en el precio al contado (spot) más el precio a plazo del descuento o la prima.
Se aplica a una economía con elevada tasa de crecimiento, trayectoria que presiona a la capacidad de producción aumentando las presiones inflacionarias y los precios de interés.
Posición neta a largo o corto plazo en una o más divisas que el operador puede trasladar al día siguiente de operaciones. Al pasar las operaciones a otro parqué situado en el huso horario siguiente, el operador reduce la necesidad de mantener el riesgo vivo no monitorizado.
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Cuando se realizan simultáneamente varias órdenes de cambio y/o de depósito.
(1) Valor nominal de un título o instrumento financiero.
(2) Significa también el valor oficial de cambio de una divisa.
Valor de una divisa en términos de otra.
(1) En la jerga del mercado de divisas significa "su precio es el precio de mercado correcto".
(2) Precios oficiales en términos de DEG (derechos especiales de giro) o una divisa de referencia.
Divsa extranjera libremente convertible, es decir una divisa autorizada por las leyes y reglamentos de un país para ser convertida en divisas importantes de reservas y para la cual existe un mercado de operaciones bastante líquido y activo. También llamada divisa convertible.
Ver Punto. (0,0001 de una unidad).
(1) 1/100 del uno por ciento, normalmente 10.000 de cualquier precio al contado. Los movimientos de los tipos de cambio se indican generalmente en puntos.
(2) Para los precios de interés, el uno por ciento, por ejemplo una variación de 8% a 9% es un movimiento de un punto.
(3) Fluctuación mínima o el incremento más pequeño en un precio.
Potencial de pérdidas proveniente de cambios en la política del gobierno o por medidas como la nacionalización de bienes.
Riesgo vivo neto y total en una determinada divisa. La posición puede ser de equilibrio ("flat" o "square", sin riesgo vivo), larga (más divisa comprada que vendida) o corta (más divisa vendida que comprada).
Índice de precios al por mayor. Ver Índice de precios al por mayor (wholesale price indices).
(1) El margen en que el tipo de cambio a plazo es superior al precio al contado.
(2) El margen en que el precio de mercado de un título o bono es superior al valor nominal.
(3) En materia de opciones, el precio que el comprador debe pagar al vendedor por un contrato de opciones.
(4) Margen pagado por encima del nivel normal del precio.
(1) Precio de interés utilizado por los bancos de EE.UU. para los créditos otorgados a sus clientes más favorecidos.
(2) Precio de descuento para letras de cambio de máxima garantía en el Reino Unido.
Operador que compra o vende valores por cuenta propia.
Cancelación de una posición de orden limite.
Modelo de determinación del tipo de cambio por el cual el precio de una mercancía en un país debe ser igual al precio de la misma mercancía en otro país, después de hacer los ajustes por las variaciones en el precio debidas a la variación en el tipo de cambio. También se denomina "ley de un solo precio".
Relación de equilibrio entre las primas de opciones Put y Call con los mismos datos de ejercicio y vencimiento.
Opción de venta que otorga el derecho pero no la obligación de vender divisas, activos o futuros al precio de ejecución de la opción en un periodo prefijado.
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Precio indicativo. El precio indicado con fines de información pero no para efectuar una transacción.
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Diferencia entre el precio más alto y el más bajo de un futuro registrado durante una sesión de operaciones determinada.
Valor de una divisa en términos de otra. Significa lo mismo que el término "paridades".
Declinación en las actividades comerciales. Suele definirse en función de dos trimestres consecutivos con una caída real del PNB.
También llamada divisa fuerte, es una divisa mantenida por un Banco Central permanentemente como fuente de liquidez internacional; por lo general, dólares, euros y libras esterlinas.
Fondos que se mantienen para afrontar futuras contingencias, normalmente en divisas, oro y DEG. Las reservas oficiales sirven para garantizar que el gobierno pueda cumplir las obligaciones a plazo próximo. Son un activo en la balanza de pagos.
El alto nivel de precio al que se espera tendrá lugar la venta, ya que no se prevé que suba más.
Medición de la variación mensual en el nivel promedio de los precios al consumidor, generalmente en relación con un grupo determinado de productos.
Elevación del tipo de cambio de una divisa como resultado de un acto oficial.
Sistema para transacciones por pantalla de ordenador que se utiliza desde principios de la década de 1980. Actualmente tiene un perfeccionamiento opcional conocido como Dealing 2000-2.
Identificación, aceptación o contramedidas en relación a los riesgos que amenazan la rentabilidad o existencia de una organización.
Respecto de los mercados de divisas, la gestión de riesgos implica la consideración de riesgos de mercado, soberanía, país, transferencia, entrega, crédito, incumplimiento de compromisos, y demás.
Suma adicional pagadera a una de las partes para compensarla por la aceptación de un cierto riesgo.
Cualquier mercado tiene riesgos asociados. Significa una variación en los rendimientos y la posibilidad de que el rendimiento real no sea el esperado.
Los riesgos asociados con el comercio de divisas son: mercado, tipos de cambio, precios de interés, curva de rendimiento, volatilidad, liquidez, venta forzosa, incumplimiento de compromisos, crédito y riesgos del país.
Sustitución de una opción lejana (far) por una opción cercana (near) del mismo valor subyacente al mismo precio de ejecución/ejercicio.
Cuando la liquidación de la operación se prorroga a otra fecha sobre la base del diferencial en los precios de interés de las dos divisas, por ejemplo, para el día siguiente..
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Tipo de cambio según el cual un banco está dispuesto a vender divisas.
Intercambio físico de una divisa por otra.
Día laborable especificado para la entrega de las divisas compradas y vendidas por virtud de un contrato de Forex.
Posición de mercado en que el cliente vende una divisa que aún no posee. Generalmente se expresa en términos de la divisa base.
Clasificación Comercial Internacional Estándar (Standard International Trade Classification). Sistema de información de estadísticas comerciales de manera estándar.
Mercado suizo de opciones y futuros financieros, un sistema totalmente automatizado e integrado de comercio y compensación.
También mercado favorable al comprador, un mercado en el que hay más vendedores potenciales que compradores, lo cual crea un entorno con probables caídas rápidas de precios.
(1) La transacción más común en el mercado de divisas.
(2) Transacción que ocurre de inmediato, pero los fondos por lo general se entregan en un plazo de dos días a partir del cierre de la transacción.
Transacción que se pacta para tener lugar el día laborable subsiguiente.
Precio actual de la divisa en el mercado al contado.
(1) Diferencia entre el precio del vendedor y el precio de puja de una divisa.
(2) Diferencia entre los precios de dos contratos de futuros relacionados.
(3) En las opciones, transacciones que involucran dos o más series de opciones sobre la misma divisa subyacente.
Mercado activo que puede absorber grandes volúmenes de compra y venta de divisas sin afectar en gran medida a los precios de interés.
Compañía estadounidense dedicada a la evaluación de la salud financiera de los prestatarios. La compañía también genera el índice bursátil conocido como S&P 500.
Libra británica, también denominada en la jerga "cable".
Actividad del Banco Central en el mercado de dinero nacional destinada a reducir el impacto de sus operaciones en el mercado de divisas sobre la masa monetaria.
Orden de cerrar una posición cuando el precio de mercado de la misma llegue a un cierto nivel predeterminado. Sirve para asegurar que, si una divisa se debilita en un cierto porcentaje, se cubra una posición corta, aun cuando ello implique una pérdida. Las órdenes de beneficios limitados son menos frecuentes.
Término que se aplica en EE.UU. al menor precio aceptado para letras del Tesoro en subasta.
Compra y venta simultáneas de las opciones de compra y venta (call y put) del mismo título, con el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento.
Recesión o bajo crecimiento con altas tasas de inflación.
También llamado precio de ejecución. Es el precio al cual el tenedor de una opción puede comprar o vender el activo subyacente.
Combinación de dos opciones de venta (put) y una de compra (call).
Niveles de desempleo inherentes a la estructura económica.
Nivel de precios por debajo del cual no se prevé que caiga un activo, o sea el nivel en que se espera que se produzca la compra.
El término, que significa permuta, indica la compraventa simultánea de la misma suma de una divisa en dos fechas diferentes, contra la compraventa de otra. La operación puede ser un swap contra un contrato a plazo o forward.
Esencialmente, es similar a tomar prestada una divisa y prestar otra por el mismo periodo. Sin embargo, toda tasa de recuperación o coste de los fondos se expresa en la diferencia de precios entre ambos términos de la transacción.
Sociedad para la Telecomunicación Financiera Internacional, sistema electrónico de transferencias.
Término coloquial para el franco suizo.
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Letra del tesoro de Estados Unidos.
Estudio del precio que refleja los factores de oferta y demanda de una divisa. Los métodos comunes del análisis son: "flags" (banderas), líneas de tendencia, "spikes" (espigas), "bottoms" y "tops", "pennants" (gallardetes), patrones y "gaps" (lagunas).
Ajuste del precio que no se debe al sentimiento del mercado sino a factores técnicos, tales como el volumen y el análisis de gráficos (charting).
Relación entre los índices de precios de exportación e importación.
Coeficiente que refleja la sensibilidad del precio de una opción a un cambio en la fecha de vencimiento.
Mercado de escaso volumen, en el que los pecios de tanteo son por consiguiente amplios y la liquidez de los activos que se comercian es baja.
Precios de interés interbancario de Tokio.
Variación mínima del precio, en alza o en baja.
Mercado de futuros de Tokio (Tokyo International Financial Futures Exchange).
Venta y compra simultánea de una divisa para entrega el próximo día y venta para el día siguiente o viceversa.
También llamada Fecha de negociación, es el día en que se concreta una operación.
Significa "rebanada, loncha, tajada" y es un término específico de los préstamos del FMI.
Compra o venta de valores en cumplimiento de una orden.
También llamada Fecha de negociación, es el día en que se concreta una operación.
Ganancias y pérdidas potenciales generadas por las transacciones actuales en el mercado de divisas.
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Se considera que un tipo de cambio está subvalorado cuando se encuentra por debajo de la paridad del poder adquisitivo.
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En contratos de cambio, es el día en que ambas partes intercambian las divisas compradas o vendidas.
En transacciones al contado, la fecha valor al contado o "spot" es dos días bancarios más tarde en el país del banco que proporciona las cotizaciones.
La única excepción a esta regla general es cuando la fecha "spot" del sitio que cotiza coincide con un feriado bancario en el país o países concernientes a la(s) divisa(s). En ese caso la fecha valor pasa al día siguiente. Es el solicitante quien tiene que cerciorarse de que su fecha "spot" coincida con la aplicada por el que responde.
El vencimiento en contrato a plazo a varios meses debe caer en la fecha correspondiente del mes pertinente. Si la fecha del mes cae en un feriado bancario en uno de los sitios, entonces la fecha operativa será el día inmediatamente siguiente que sea común a ambos sitios.
El ajuste del vencimiento para un mes determinado no afecta a los otros vencimientos, que seguirán produciéndose en la fecha original correspondiente siempre que sea en día laborable.
Si la última fecha "spot" cae en el último día hábil de un determinado mes, las fechas seguirán coincidiendo de modo que el vencimiento se produzca el último día laborable. También se llama plazo de vencimiento.
Normalmente, la liquidación a los dos días laborables de la fecha de negociación del contrato.
Value Today Transaction - Transacción Value Today
Liquidación el mismo día; suele denominarse "transacción en efectivo" o "cash transaction".
Opción simple en cuyas condiciones no se especifica nada más que el modo de ejecución, vencimiento y precio de ejercicio, al contrario de otras opciones que estipulan condiciones adicionales.
Fondos que el cliente debe depositar cuando una fluctuación del precio ha causado que los fondos hayan disminuido por debajo del porcentaje estipulado del valor del contrato.
Unidad de medida que expresa la variación de precio de una opción en un uno por ciento de la volatilidad implícita.
Es la velocidad a la cual el dinero se mueve o circula dentro de la economía. Se calcula dividiendo el ingreso nacional anual por las reservas monetarias promedio en el mismo periodo.
Medida estadística de la fluctuación esperada en el precio de un activo en un periodo determinado. Generalmente se calcula utilizando la desviación estándar de las fluctuaciones de precios durante un año (cambios históricos). Puede extraerse del cálculo de precios de futuros, volatilidad implícita.
Literalmente "vuestra cuenta". Cuenta de un banco extranjero en un banco comercial en la divisa nacional. El término se aplica generalmente a la cuenta de la parte contratante, en la cual pueden depositarse o retirarse fondos a raíz de una transacción.
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Grandes sumas de dinero procedentes del mercado interbancario y no de pequeños inversionistas.
Medida de las fluctuaciones en los precios en los sectores de fabricación y distribución que suele adelantarse al índice de precios al consumidor en un plazo de 60 a 90 días. En el índice se cotizan por lo general los alimentos y los productos industriales por separado.
Día en que los bancos del centro financiero principal de una divisa están abiertos al público.
En transacciones de FX, el día laborable es aquél en que ambos centros (o todos los centros pertinentes a las divisas en caso de operaciones cruzadas) están abiertos.
Banco constituido por miembros del FMI que tiene como objeto prestar asistencia al desarrollo de los estados miembros otorgando préstamos donde no hay disponibilidad de capital privado.
Vendedor de una posición. También se denomina otorgante. "Writing a currency" significa vender una divisa.
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Es el diagrama que muestra las variaciones en los rendimientos de activos en función de sus fechas de vencimiento. Sistema originalmente desarrollado en el mercado de bonos y ampliamente aplicado ahora a una diversidad de futuros financieros. Las curvas positivas (hacia arriba) tienen menores precios de interés a los plazos cortos y mayores precios a los plazos largos. Las curvas negativas (hacia abajo) tienen mayores precios de interés a los plazos cortos.
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Certificado emitido por el Banco de Inglaterra a las "casas de descuento" en lugar de certificados de acciones para facilitar las transacciones en valores de primerísima clase a corto plazo.
Bono que no paga intereses. El bono se ofrece inicialmente a precio de descuento en relación con su valor de amortización.
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Contrato Spot
